Grupo Financiero Banorte proyecta que la inflación al consumidor en México alcanzará 4.4% en 2026, por encima del consenso de mercado de 4.0%.
El índice subyacente, que excluye los precios más volátiles y refleja tendencias a largo plazo, se ubicaría en 4.6%, ajustado desde un 4.8% previo tras la aprobación de aranceles de importación menores a lo esperado por el Congreso.
La institución financiera señaló que el aumento de la inflación general se debe a presiones en precios agropecuarios y la incertidumbre sobre los energéticos.
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Banorte espera un crecimiento más equilibrado de 1.8%, impulsado por consumo interno.
En este sentido, UBS advirtió que fenómenos meteorológicos como El Niño-Oscilación del Sur podrían afectar la agricultura global, generando sequías o inundaciones que impacten la disponibilidad de alimentos y materias primas.
Banorte estimó que la economía mexicana habría crecido 0.7% en el cuarto trimestre de 2025 a tasa trimestral, equivalente a 1.5% anual, lo que dejaría un crecimiento acumulado de 0.5% en todo el año.
Para 2026, el banco espera un crecimiento más equilibrado de 1.8%, impulsado por consumo interno, inversión y un gasto público ligeramente más dinámico.
Además, México se beneficiará de la realización de 13 partidos de la Copa Mundial de fútbol y de su acceso privilegiado al mercado estadounidense, clave para las exportaciones.
En materia de política monetaria, Banorte proyecta que el Banco de México concluirá la etapa de flexibilización de tasas iniciada en 2024, manteniendo la tasa de referencia en 6.75% a inicios de 2026 y ajustándola a 6.50% como nivel terminal para este ciclo.
En el frente energético, UBS prevé estabilidad en el mercado petrolero con posible alza del Brent a 67 dólares por barril hacia finales de 2026, a medida que la producción fuera de la OPEP+ se estabilice y la demanda global se recupere.
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